財務(wù)分析考試分析個人總結(jié)

財務(wù)分析課程復(fù)習(xí)題

一、名詞解釋：（共20分）

.財務(wù)報告財務(wù)報告是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的書面文件，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、（新的會計準(zhǔn)則要求在中披露）、附表及和財務(wù)情況說明書。一般國際或區(qū)域會計準(zhǔn)則都對財務(wù)報告有專門的獨(dú)立準(zhǔn)則�！柏攧�(wù)報告”從國際范圍來看是較通用的術(shù)語，但是在我國現(xiàn)行有關(guān)法律行政法規(guī)中使用的是“”術(shù)語。為了保持法規(guī)體系一致性，基本準(zhǔn)則仍然沒用“財務(wù)會計報告”術(shù)語，但同時又引入了“財務(wù)報告”術(shù)語，并指出“財務(wù)會計報告”又稱“財務(wù)報告”，從而較好解決了立足國情與國際趨同的問題。

現(xiàn)金等價物現(xiàn)金等價物現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。現(xiàn)金等價物雖然不是現(xiàn)金，但其支付能力與現(xiàn)金的差別不大，可視為現(xiàn)金。如企業(yè)為保證支付能力，手持必要的現(xiàn)金，為了不使現(xiàn)金閑置，可以購買短期債券，在需要現(xiàn)金時，隨時可以變現(xiàn)。

財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析，又稱，是通過收集、整理企業(yè)中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評價，為財務(wù)會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。

信息披露信息披露主要是指以、上市公告書以及定期報告和臨時報告等形式，把公司及與公司相關(guān)的信息，向和社會公眾公開披露的行為。

合并財務(wù)報表合并是指由母公司編制的，將母子公司形成的企業(yè)集團(tuán)作為一個會計主體，綜合反映企業(yè)集團(tuán)整體、經(jīng)營成果和的報表。母公司應(yīng)當(dāng)是依法登記，取得企業(yè)法人資格的。合并財務(wù)報表，是指反映母公司和其全部子公司形成的企業(yè)集團(tuán)整體財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的財務(wù)報表。其中，母公司是指有一個或一個以上子公司的企業(yè)；子公司是指被母公司控制的企業(yè)。

資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)系指長期負(fù)債與權(quán)益(普通股、特別股、保留盈余)的分配情況。便是使股東財富最大或股價最大的資本結(jié)構(gòu)，亦即使公司最小的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例。企業(yè)，或稱資本結(jié)構(gòu)，反映的是企業(yè)與股權(quán)的比例關(guān)系，它在很大程度上決定著企業(yè)的償債和能力，決定著企業(yè)未來的，是企業(yè)財務(wù)狀況的一項重要指標(biāo)。合理的融資結(jié)構(gòu)可以降低融資成本，發(fā)揮財務(wù)杠桿的調(diào)節(jié)作用，使企業(yè)獲得更大的自有資金收益率。

經(jīng)營周期對于一個公司來說,經(jīng)營周期的基本概念是:公司用現(xiàn)金購得產(chǎn)品或服務(wù),然后出售給顧客獲得現(xiàn)金,之后重復(fù)此過程.這就稱為經(jīng)營周期.企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期是指從取得存貨開期到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時期。

資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。

表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評價公司負(fù)債水平的綜合指

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標(biāo)。同時也是一項衡量公司利用資金進(jìn)行經(jīng)營活動能力的，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。計算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/×100%

1、負(fù)債總額：指公司承擔(dān)的各項負(fù)債的總和，包括流動負(fù)債和長期負(fù)債。2、資產(chǎn)總額：指公司擁有的各項資產(chǎn)的總和，包括流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)。

這個比率對于債權(quán)人來說越低越好。因?yàn)楣�司的所有者（）一般只承�?dān)有限責(zé)任，而一旦公司破產(chǎn)清算時，變現(xiàn)所得很可能低于其帳面價值。所以如果此指標(biāo)過高，債權(quán)人可能遭受損失。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%，表明公司已經(jīng)資不抵債，對于債權(quán)人來說非常大。

現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是的三個基本報告之一，也叫賬務(wù)狀況變動表，所表達(dá)的是在一固定期間（通常是每月或每季)內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金(包含)的增減變動情形。

二、簡答題：（共24分）

1．簡述財務(wù)比率分析的缺陷。P672．簡述信息披露制度的內(nèi)容。

3．簡述資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三者的聯(lián)系。4．為什么在進(jìn)行財務(wù)報表分析時要重視審計報告？5．為什么要關(guān)注非財務(wù)指標(biāo)的計量？

盡管財務(wù)指標(biāo)在企業(yè)的業(yè)績計量方面一直占主導(dǎo)地位，但是財務(wù)指標(biāo)的取得畢竟多來源于報表中的數(shù)據(jù)，對市場競爭等外部環(huán)境的考慮相對較少。近年來競爭環(huán)境的變化已經(jīng)使得非財務(wù)計量在業(yè)績評價中的作用越來越大，非財務(wù)指標(biāo)不僅可以直接計量創(chuàng)造財富活動的業(yè)績，還可以計量企業(yè)的長期業(yè)績。因此在傳統(tǒng)意義上進(jìn)行財務(wù)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，還要進(jìn)行非財務(wù)指標(biāo)的分析，才能比較客觀真實(shí)地反映企業(yè)的實(shí)際狀況。6．沃爾綜合評分法的局限性表現(xiàn)在哪些方面？沃爾綜合評分法從理論上有一個明顯的問題，就是未能證明為什么要選擇那7項指標(biāo)，而不是別的指標(biāo)或選擇更多或更少的指標(biāo)，同時各指標(biāo)所占比重的合理性也沒有根據(jù)。從技術(shù)層面講，講財務(wù)比率與其比重相乘，使得當(dāng)某一個指標(biāo)異常嚴(yán)重時，會對總評分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。

7．為什么要在企業(yè)的衰退階段特別關(guān)注現(xiàn)金流量問題？

在衰退階段，經(jīng)營雖然獲利，但是作為收入一部分的凈收益減少非常嚴(yán)重。在這個階段，經(jīng)理人員特別關(guān)注投資的收回，現(xiàn)金流量成為關(guān)注的重點(diǎn)，因?yàn)橐坏┩顿Y出現(xiàn)問題或者現(xiàn)金回收不利，將難以維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，甚至導(dǎo)致資金鏈的斷裂。因此在衰退階段要特別關(guān)注現(xiàn)金流量。

8．債權(quán)人和投資人進(jìn)行財務(wù)報表分析的主要關(guān)注點(diǎn)有何差異？

三、計算分析題(36分。計算結(jié)果保留兩位小數(shù))

1．某公司產(chǎn)品銷售的有關(guān)資料如下表（單位：元）：

1999年201*年凈銷貨額5938256723銷貨成本4978657864平均應(yīng)收賬款52754875平均存貨48694982

要求：計算該公司1999年、201*年的營業(yè)周期。

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2．某企業(yè)流動比率為2，速動比率為1，現(xiàn)金與有價證券占流動負(fù)債的比率為0.5，流動負(fù)債1000萬元。該企業(yè)流動資產(chǎn)只有現(xiàn)金、短期有價證券、應(yīng)收賬款和存貨四個項目。

要求：計算出存貨和應(yīng)收賬款。

3．某公司201*年銷售額62500萬元，比上年提高28%，有關(guān)財務(wù)比率如下：

財務(wù)比率1999年同業(yè)平均1999年本公司201*年本公司應(yīng)收賬款回收期（天）353636存貨周轉(zhuǎn)率（次）2.502.592.11銷售毛利率%384040銷售利潤率（息稅前）%109.610.63銷售利息率%3.732.43.82銷售凈利率%6.277.206.81總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.141.111.07固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.42.021.82資產(chǎn)負(fù)債率%585061.3已獲利息倍數(shù)2.6842.78備注：該公司正處于免稅期

要求：

（1）運(yùn)用杜邦財務(wù)分析原理，比較1999年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。

（2）運(yùn)用杜邦財務(wù)分析原理，比較201*年公司與1999年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因。

4．某企業(yè)全部流動資產(chǎn)8201*0元，流動比率1．6，該公司購入商品160000元以備銷售，其中80000元為賒購，又購置運(yùn)輸車輛一部，價值46000元，其中18000元銀行存款支付．其余開出應(yīng)付票據(jù)一張．

要求：(1)計算交易后的營運(yùn)資本；(2)計算交易后的流動比率．

5．資料：某企業(yè)連續(xù)兩年的資產(chǎn)負(fù)債表中相關(guān)資產(chǎn)項目的金額如下表：

已知201*年主營業(yè)務(wù)收入額11276萬元，主營業(yè)務(wù)成本8530萬元．

要求：計算201*年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，并對該企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)用效率進(jìn)行評價．該企業(yè)所在行業(yè)的某些財務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)為：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率7．66次，存貨周轉(zhuǎn)率3．9次，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1．82次．

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四、案例分析題（共20分）

深振業(yè)

深圳市振業(yè)(集團(tuán))股份公司是深圳市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局直管的國有上市公司，成立于1989年5月，1992年在深圳證券交易所公開上市(深振業(yè)A，000006)，以房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營為主營業(yè)務(wù)。擁有廣西、湖南、惠州、天津、西安振業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)公司等多家下屬企業(yè)。

集團(tuán)成立以來，發(fā)展迅速，資產(chǎn)規(guī)模、開發(fā)規(guī)模與影響力不斷擴(kuò)大，先后被授予中國房地產(chǎn)百強(qiáng)、中國上市公司百強(qiáng)、廣東地產(chǎn)三十強(qiáng)、深圳房地產(chǎn)十強(qiáng)、深圳市首屆發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)十佳企業(yè)等稱號，是深圳房地產(chǎn)市場重要的開發(fā)力量。

201*年股權(quán)分置改革后，公司確立了“專注于房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域”的發(fā)展戰(zhàn)略，并開始有計劃地從其他行業(yè)退出。面對房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展增速趨緩、行業(yè)競爭日趨激烈的市場環(huán)境，公司堅定推進(jìn)“135”發(fā)展戰(zhàn)略，努力開拓，規(guī)范管理，銳意進(jìn)取，不斷創(chuàng)新，各項業(yè)務(wù)取得更大發(fā)展，經(jīng)營業(yè)績達(dá)到了歷史最好水平。與201*年同期相比，201*年主營業(yè)務(wù)收入增長87．49％，主營業(yè)務(wù)利潤增長39．43％，凈利潤增長95．87％。201*年，隨著房地產(chǎn)市場競爭的日益激烈、房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控力度前所未有的加強(qiáng)，以及遍布全球的金融危機(jī)的影響，公司經(jīng)營業(yè)績增長趨緩。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2．58億元，較去年同期增長19．18％。

201*年，盡管我國房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策開始從抑制到鼓勵，但房地產(chǎn)市場仍然整體低迷，公司經(jīng)營業(yè)績開始下滑。公司僅實(shí)現(xiàn)凈利潤1．50億元，較上年同期減少40．44％。

201*年，面臨金融危機(jī)時期可能出現(xiàn)的通貨緊縮和經(jīng)濟(jì)下滑，以及商品房庫存大量積壓、消化尚需時日的嚴(yán)峻環(huán)境，公司能否一舉扭轉(zhuǎn)當(dāng)前低迷的經(jīng)營狀況，進(jìn)入經(jīng)營業(yè)績的上升期呢?

要求:

以該公司為例,對中國房地產(chǎn)行業(yè)過去幾年的發(fā)展趨勢進(jìn)行一般分析，并對其未來發(fā)展進(jìn)行預(yù)測。

上實(shí)發(fā)展

上海實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司（上實(shí)發(fā)展，600748）是上海市人民政府重點(diǎn)扶持的大型企業(yè)集團(tuán)，投資業(yè)務(wù)涉及房地產(chǎn)、高新技術(shù)、金融投資、工業(yè)投資、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和國內(nèi)貿(mào)易等。上實(shí)發(fā)展以房地產(chǎn)為主，屬于房地產(chǎn)行業(yè)上市公司。在國內(nèi)房地產(chǎn)市場面臨宏觀調(diào)控及行業(yè)整合不斷加快的嚴(yán)峻形勢下，在“加息、提高準(zhǔn)備金率”等房地產(chǎn)宏觀調(diào)控手段進(jìn)一步趨緊的市場背景下，面對日益激烈的市場競爭環(huán)境，為持續(xù)、平穩(wěn)地推進(jìn)公司的經(jīng)營發(fā)展，公司積極尋找優(yōu)質(zhì)項目資源，強(qiáng)化資本運(yùn)作，加大并購力度，不斷整合、提升公司資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)行效益。

上實(shí)發(fā)展201*-201*年可持續(xù)增長率會計年度201*201*

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總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.1852次0.3349次銷售凈利率%14.2210.22權(quán)益乘數(shù)2.613.00留存收益率%63.8268.51可持續(xù)增長率%4.587.201*0.3531次11.282.4860.366.34如果企業(yè)保持201*年既定的財務(wù)政策和經(jīng)營政策不變，其201*年的營業(yè)收入實(shí)際增長率應(yīng)該等于可持續(xù)增長率4.58%。然而企業(yè)201*年的營業(yè)收入實(shí)際增長率為123.78%，是可持續(xù)增長率的27倍。

要求回答：

1．如此高速增長，企業(yè)是如何實(shí)現(xiàn)的呢？

2．保持營業(yè)收入高速增長就能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長嗎？

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財務(wù)分析課程復(fù)習(xí)題

一、名詞解釋：（共20分）1．財務(wù)報告2．現(xiàn)金等價物3．財務(wù)報表分析4．信息披露5．合并財務(wù)報表6．資本結(jié)構(gòu)7．經(jīng)營周期8．資產(chǎn)負(fù)債率9．現(xiàn)金流量表一、名詞解釋

1．資本結(jié)構(gòu):狹義地說,是指企業(yè)長期負(fù)債和權(quán)益資本的比例關(guān)系.廣義上則指企業(yè)各種要素的組合結(jié)構(gòu).資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資的結(jié)果,它決定了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬,也規(guī)定了不同投資主體的權(quán)益以及所承受的風(fēng)險。

2.經(jīng)營周期:公司用現(xiàn)金購得產(chǎn)品或服務(wù),然后出售給顧客獲得現(xiàn)金,之后重復(fù)此過程的時間.

3．資產(chǎn)負(fù)債率：是一項衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

4．現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金流量表是反映一家公司在一定時期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報表，以概括反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響5．財務(wù)報告：財務(wù)報告是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的書面文件，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表（新的會計準(zhǔn)則要求在年報中披露）、附表及會計報表附注和財務(wù)情況說明書。

6．現(xiàn)金等價物：指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。現(xiàn)金等價物雖然不是現(xiàn)金，但其支付能力與現(xiàn)金的差別不大，可視為現(xiàn)金

7．財務(wù)報表分析：是通過收集、整理企業(yè)財務(wù)會計報告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評價，為財務(wù)會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。

8．信息披露：主要是指公眾公司以招股說明書、上市公告書以及定期報告和臨時報告等形式，把公司及與公司相關(guān)的信息，向投資者和社會公眾公開披露的行為。9．合并財務(wù)報表：指由母公司編制的，將母子公司形成的企業(yè)集團(tuán)作為一個會計主體，綜合反映企業(yè)集團(tuán)整體財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的報表二、簡答題：（共24分）

1．簡述財務(wù)比率分析的缺陷。2．簡述信息披露制度的內(nèi)容。

3．簡述資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三者的聯(lián)系。4．為什么在進(jìn)行財務(wù)報表分析時要重視審計報告？

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5．為什么要關(guān)注非財務(wù)指標(biāo)的計量？

6．沃爾綜合評分法的局限性表現(xiàn)在哪些方面？

7．為什么要在企業(yè)的衰退階段特別關(guān)注現(xiàn)金流量問題？

8．債權(quán)人和投資人進(jìn)行財務(wù)報表分析的主要關(guān)注點(diǎn)有何差異？

1．為什么在進(jìn)行財務(wù)報表分析時要重視審計報告？

答：審計報告是注冊會計師對財務(wù)報表審計后給出的結(jié)論性意見，具有一定的客觀性和公允性，審計報告意見的類型基本上沒能夠說明財務(wù)報表的可信程度，如果注冊會計師拒絕對財務(wù)報表發(fā)表預(yù)見，肯定說明該財務(wù)報表不真實(shí)、不公允，是不能作為財務(wù)分析的依據(jù)的。因此進(jìn)行任何目的的財務(wù)報表分析，都應(yīng)事先查閱審計報告，了解注冊會計師對財務(wù)報表的審計意見。

2．為什么要關(guān)注非財務(wù)指標(biāo)的計量？

答：盡管財務(wù)指標(biāo)在企業(yè)的業(yè)績計量方面一直占主導(dǎo)地位，但是財務(wù)指標(biāo)的取得畢竟多來源于報表中的數(shù)據(jù)，對市場競爭等外部環(huán)境的考慮相對較少。近年來競爭環(huán)境的變化已經(jīng)使得非財務(wù)計量在業(yè)績評價中的作用越來越大，非財務(wù)指標(biāo)不僅可以直接計量創(chuàng)造財富活動的業(yè)績，還可以計量企業(yè)的長期業(yè)績。因此在傳統(tǒng)意義上進(jìn)行財務(wù)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，還要進(jìn)行非財務(wù)指標(biāo)的分析，才能比較客觀真實(shí)地反映企業(yè)的實(shí)際狀況

3．沃爾綜合評分法的局限性表現(xiàn)在哪些方面？沃爾綜合評分法從理論上有一個明顯的問題，就是未能證明為什么要選擇那7項指標(biāo)，而不是別的指標(biāo)或選擇更多或更少的指標(biāo)，同時各指標(biāo)所占比重的合理性也沒有根據(jù)。從技術(shù)層面講，講財務(wù)比率與其比重相乘，使得當(dāng)某一個指標(biāo)異常嚴(yán)重時，會對總評分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。

4．為什么要在企業(yè)的衰退階段特別關(guān)注現(xiàn)金流量問題？

答：在衰退階段，經(jīng)營雖然獲利，但是作為收入一部分的凈收益減少非常嚴(yán)重。在這個階段，經(jīng)理人員特別關(guān)注投資的收回，現(xiàn)金流量成為關(guān)注的重點(diǎn)，因?yàn)橐坏┩顿Y出現(xiàn)問題或者現(xiàn)金回收不利，將難以維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，甚至導(dǎo)致資金鏈的斷裂。因此在衰退階段要特別關(guān)注現(xiàn)金流量。

5．債權(quán)人和投資人進(jìn)行財務(wù)報表分析的主要關(guān)注點(diǎn)有何差異？

答：債權(quán)人進(jìn)行財務(wù)分析最根本的目的是看企業(yè)的盈利能力狀況，因?yàn)橛�利能力是投資者資本保值和增值的關(guān)鍵。為了確保資本保值增值，他們還關(guān)注企業(yè)的權(quán)益結(jié)構(gòu)、支付能力及營運(yùn)狀況。

6．簡述財務(wù)比率分析的缺陷。

答：第一，比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關(guān)因素之間的變動。第二，很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系。第三，比率給人們很不保險的印象。第四，比率不能給人們會計報表關(guān)系的綜合觀點(diǎn)。

7．簡述信息披露制度的內(nèi)容。

答：信息披露主要包括（1）非財務(wù)信息有：股權(quán)結(jié)構(gòu)，董事會成員以及高管人員簡介，公司治理結(jié)構(gòu)，股東大會情況，董事會報告，監(jiān)事會報告，重要事項。

（2）財務(wù)報告包括：審計報告，財務(wù)報表，報表附注

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8．簡述資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三者的聯(lián)系。

答：現(xiàn)金流量表的編制和分析能彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的不足。

資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表，可以提供企業(yè)某一資產(chǎn)或負(fù)債的總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)擁有或控制的資源及其分布情況，企業(yè)未來需要用多少資產(chǎn)或勞務(wù)清償債務(wù)以及清償時間，但資產(chǎn)負(fù)債表無法說明一個企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益為什么發(fā)生了變化。

利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。利潤表中有關(guān)營業(yè)收入和營業(yè)成本等信息說明了經(jīng)營活動對財務(wù)狀況的影響，一定程度上說明了財務(wù)狀況變動的原因，但由于利潤表是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)和計量收入和費(fèi)用的，沒有提供經(jīng)營、投資、籌資活動引起的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的信息。

現(xiàn)金流量表主要提供有關(guān)企業(yè)現(xiàn)金流量方面的信息，在評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、衡量企業(yè)財務(wù)資源和財務(wù)風(fēng)險以及預(yù)測企業(yè)未來前景等方面，現(xiàn)金流量表有著十分重要的作用。三、計算分析題(36分。計算結(jié)果保留兩位小數(shù))

1．某公司產(chǎn)品銷售的有關(guān)資料如下表（單位：元）：

1999年201*年凈銷貨額5938256723銷貨成本4978657864平均應(yīng)收賬款52754875平均存貨48694982

要求：計算該公司1999年、201*年的營業(yè)周期。存貨周轉(zhuǎn)期=4869*360/49786=35.2（天）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=5275*360/59382=32.0（天）

1999年的營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=67.2（天）

存貨周轉(zhuǎn)期=4982*360/57864=31.0（天）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=4875*360/56723=30.9（天）201*年的營業(yè)周期=61.9（天）

2．某企業(yè)流動比率為2，速動比率為1，現(xiàn)金與有價證券占流動負(fù)債的比率為0.5，流動負(fù)債1000萬元。該企業(yè)流動資產(chǎn)只有現(xiàn)金、短期有價證券、應(yīng)收賬款和存貨四個項目。

要求：計算出存貨和應(yīng)收賬款。現(xiàn)金比率=0.5速動比率=1流動比率=2

現(xiàn)金+短期有價證券=流動負(fù)債*現(xiàn)金比率=500萬

現(xiàn)金+短期有價證券+應(yīng)收賬款=流動負(fù)債*速動比率=1000萬

現(xiàn)金+短期有價證券+應(yīng)收賬款+存貨=流動負(fù)債*流動比率=201*萬存貨=1000萬應(yīng)收賬款=500萬

3．某公司201*年銷售額62500萬元，比上年提高28%，有關(guān)財務(wù)比率如下：

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財務(wù)比率1999年同業(yè)平均1999年本公司201*年本公司應(yīng)收賬款回收期（天）353636存貨周轉(zhuǎn)率（次）2.502.592.11銷售毛利率%384040銷售利潤率（息稅前）%109.610.63銷售利息率%3.732.43.82銷售凈利率%6.277.206.81總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.141.111.07固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.42.021.82資產(chǎn)負(fù)債率%585061.3已獲利息倍數(shù)2.6842.78備注：該公司正處于免稅期

要求：

（1）運(yùn)用杜邦財務(wù)分析原理，比較1999年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。

（2）運(yùn)用杜邦財務(wù)分析原理，比較201*年公司與1999年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因。

4．某企業(yè)全部流動資產(chǎn)8201*0元，流動比率1．6，該公司購入商品160000元以備銷售，其中80000元為賒購，又購置運(yùn)輸車輛一部，價值46000元，其中18000元銀行存款支付．其余開出應(yīng)付票據(jù)一張．

要求：(1)計算交易后的營運(yùn)資本；(2)計算交易后的流動比率．

5．資料：某企業(yè)連續(xù)兩年的資產(chǎn)負(fù)債表中相關(guān)資產(chǎn)項目的金額如下表：

已知201*年主營業(yè)務(wù)收入額11276萬元，主營業(yè)務(wù)成本8530萬元．

要求：計算201*年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，并對該企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)用效率進(jìn)行評價．該企業(yè)所在行業(yè)的某些財務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)為：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率7．66次，存貨周轉(zhuǎn)率3．9次，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1．82次．

四、案例分析題（共20分）

深振業(yè)

深圳市振業(yè)(集團(tuán))股份公司是深圳市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局直管的國有上市公司，成立于1989年5月，1992年在深圳證券交易所公開上市(深振業(yè)A，000006)，以房地產(chǎn)開發(fā)

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經(jīng)營為主營業(yè)務(wù)。擁有廣西、湖南、惠州、天津、西安振業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)公司等多家下屬企業(yè)。

集團(tuán)成立以來，發(fā)展迅速，資產(chǎn)規(guī)模、開發(fā)規(guī)模與影響力不斷擴(kuò)大，先后被授予中國房地產(chǎn)百強(qiáng)、中國上市公司百強(qiáng)、廣東地產(chǎn)三十強(qiáng)、深圳房地產(chǎn)十強(qiáng)、深圳市首屆發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)十佳企業(yè)等稱號，是深圳房地產(chǎn)市場重要的開發(fā)力量。

201*年股權(quán)分置改革后，公司確立了“專注于房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域”的發(fā)展戰(zhàn)略，并開始有計劃地從其他行業(yè)退出。面對房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展增速趨緩、行業(yè)競爭日趨激烈的市場環(huán)境，公司堅定推進(jìn)“135”發(fā)展戰(zhàn)略，努力開拓，規(guī)范管理，銳意進(jìn)取，不斷創(chuàng)新，各項業(yè)務(wù)取得更大發(fā)展，經(jīng)營業(yè)績達(dá)到了歷史最好水平。與201*年同期相比，201*年主營業(yè)務(wù)收入增長87．49％，主營業(yè)務(wù)利潤增長39．43％，凈利潤增長95．87％。201*年，隨著房地產(chǎn)市場競爭的日益激烈、房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控力度前所未有的加強(qiáng)，以及遍布全球的金融危機(jī)的影響，公司經(jīng)營業(yè)績增長趨緩。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2．58億元，較去年同期增長19．18％。

201*年，盡管我國房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策開始從抑制到鼓勵，但房地產(chǎn)市場仍然整體低迷，公司經(jīng)營業(yè)績開始下滑。公司僅實(shí)現(xiàn)凈利潤1．50億元，較上年同期減少40．44％。

201*年，面臨金融危機(jī)時期可能出現(xiàn)的通貨緊縮和經(jīng)濟(jì)下滑，以及商品房庫存大量積壓、消化尚需時日的嚴(yán)峻環(huán)境，公司能否一舉扭轉(zhuǎn)當(dāng)前低迷的經(jīng)營狀況，進(jìn)入經(jīng)營業(yè)績的上升期呢?

要求:

以該公司為例,對中國房地產(chǎn)行業(yè)過去幾年的發(fā)展趨勢進(jìn)行一般分析，并對其未來發(fā)展進(jìn)行預(yù)測。

上實(shí)發(fā)展

上海實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司（上實(shí)發(fā)展，600748）是上海市人民政府重點(diǎn)扶持的大型企業(yè)集團(tuán)，投資業(yè)務(wù)涉及房地產(chǎn)、高新技術(shù)、金融投資、工業(yè)投資、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和國內(nèi)貿(mào)易等。上實(shí)發(fā)展以房地產(chǎn)為主，屬于房地產(chǎn)行業(yè)上市公司。在國內(nèi)房地產(chǎn)市場面臨宏觀調(diào)控及行業(yè)整合不斷加快的嚴(yán)峻形勢下，在“加息、提高準(zhǔn)備金率”等房地產(chǎn)宏觀調(diào)控手段進(jìn)一步趨緊的市場背景下，面對日益激烈的市場競爭環(huán)境，為持續(xù)、平穩(wěn)地推進(jìn)公司的經(jīng)營發(fā)展，公司積極尋找優(yōu)質(zhì)項目資源，強(qiáng)化資本運(yùn)作，加大并購力度，不斷整合、提升公司資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)行效益。

上實(shí)發(fā)展201*-201*年可持續(xù)增長率

會計年度201*201*201*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.1852次0.3349次0.3531次銷售凈利率%14.2210.2211.28權(quán)益乘數(shù)2.613.002.48留存收益率%63.8268.5160.36可持續(xù)增長率%4.587.566.34如果企業(yè)保持201*年既定的財務(wù)政策和經(jīng)營政策不變，其201*年的營業(yè)收入實(shí)際增長率應(yīng)該等于可持續(xù)增長率4.58%。然而企業(yè)201*年的營業(yè)收入實(shí)際增長率為123.78%，是可持續(xù)增長率的27倍。

要求回答：

1．如此高速增長，企業(yè)是如何實(shí)現(xiàn)的呢？

2．保持營業(yè)收入高速增長就能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長嗎？

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